大公司進(jìn)行技術(shù)與人才收購(gòu)背后的經(jīng)濟(jì)邏輯

    對(duì)于大公司花費(fèi)成百上千萬美元的代價(jià)進(jìn)行技術(shù)和人才收購(gòu)這一行為，最近越發(fā)引起人們的關(guān)注。而這一行為背后實(shí)則隱含了一個(gè)經(jīng)濟(jì)邏輯：大公司們用此種方式來決策重大項(xiàng)目。
　　一個(gè)非常簡(jiǎn)單的例子，如果你公司一年的營(yíng)業(yè)額為10億美元，并且你擁有一個(gè)高達(dá)50億美元的市場(chǎng)上限，此時(shí)你想推出一款重大的新產(chǎn)品，你的CTO預(yù)估這款產(chǎn)品能增加10%的營(yíng)業(yè)額。在一個(gè)5-1的市營(yíng)率（price-to-revenue）中，10%的營(yíng)收增長(zhǎng)意味著會(huì)帶來5億美元的市場(chǎng)。因此你肯定愿意用低于5億美元的錢去擁有這樣的產(chǎn)品。
　　此時(shí)你有兩個(gè)選擇：自己打造或者收購(gòu)。自己打造就意味著你需要：
　　招聘建立一個(gè)團(tuán)隊(duì)
　　打造產(chǎn)品
　　此時(shí)你會(huì)遭遇兩個(gè)非常大的風(fēng)險(xiǎn)：重大延期或者徹底失敗，特別是在早期階段。因此你需要預(yù)估延期和失敗所造成的損失，這個(gè)損失需要按照預(yù)期的10%營(yíng)收增長(zhǎng)來計(jì)算。
　　相反，通過收購(gòu)相關(guān)的團(tuán)隊(duì)會(huì)避免招聘帶來的風(fēng)險(xiǎn)，而同時(shí)收購(gòu)創(chuàng)業(yè)公司的團(tuán)隊(duì)和產(chǎn)品可以避免以上兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。總體來說，如果你能保證出現(xiàn)徹底失敗或者延期的幾率為0%，那么公司內(nèi)部自己打造將便宜很多。但是現(xiàn)實(shí)情況卻是，失敗和延期的概率太大太大。
　　假設(shè)你打造那款產(chǎn)品的成本為5000萬美元，失敗或者延期的幾率為50%，那么你理性做出收購(gòu)的最高上限價(jià)為1億美元。如果市場(chǎng)上剛好擁有多個(gè)類似產(chǎn)品和人才的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，你還可以進(jìn)行討價(jià)還價(jià)。這與市場(chǎng)供給呈負(fù)相關(guān)性，類似創(chuàng)業(yè)公司數(shù)量越多（供給越多），那么你付出的代價(jià)（收購(gòu)價(jià)格）就會(huì)越低；反過來也一樣，如果感興趣收購(gòu)的公司越多（需求越多），那么付出的代價(jià)也可能更高。
　　所有大公司都是類似這樣做計(jì)算的（盡管實(shí)際情況會(huì)更復(fù)雜一些），這也是那些M&A/CorpDev（并購(gòu)團(tuán)隊(duì)）所做工作的一部分。如果你打算出售你的公司，或者只是想簡(jiǎn)單了解一下媒體對(duì)于一些并購(gòu)案例的報(bào)道，那么理解他們?nèi)绾芜M(jìn)行計(jì)算就非常重要了。